隨著俄羅斯-烏克蘭危機(jī)的升級(jí)，幾周前還被認(rèn)為可能性很小的油輪、干散貨和集裝箱運(yùn)價(jià)上漲的情況突然變得更加可信了。

　　油輪市場(chǎng)

　　周三，美國(guó)對(duì)兩家俄羅斯國(guó)有銀行——俄羅斯國(guó)家開發(fā)銀行(VEB)和俄羅斯軍事銀行PSB實(shí)施了封閉性制裁。歐盟、英國(guó)和日本也宣布了制裁措施。理論上，未來的制裁可能會(huì)針對(duì)俄羅斯的能源出口。

　　經(jīng)紀(jì)公司BRS周一表示:“俄羅斯的石油和天然氣出口是俄羅斯經(jīng)濟(jì)的命脈，占俄羅斯收入的40%左右，因此，俄羅斯的石油和天然氣出口將堅(jiān)定地成為任何制裁的火線。”

　　在本月早些時(shí)候的一次圓桌會(huì)議上，西華律師事務(wù)所(Seward & Kissel)的律師們猜測(cè)了這種能源制裁的后果。

　　助理律師安德魯·雅各布森(Andrew Jacobsen)指出，自2014年吞并克里米亞以來，俄羅斯的能源利益一直是美國(guó)制裁的目標(biāo)，但這些所謂的部門性制裁的目標(biāo)很窄，具體排除了航運(yùn)，而不是阻止所有與美國(guó)實(shí)體的業(yè)務(wù)往來，或涉及美元的業(yè)務(wù)。被封鎖的實(shí)體被列入特別指定國(guó)民(SDN)名單。

　　Jacobsen說:“對(duì)于航運(yùn)業(yè)來說，最大的焦點(diǎn)將是能源領(lǐng)域，特別是那些基本上躲過了美國(guó)重大制裁的國(guó)有實(shí)體。”

　　“有許多俄羅斯國(guó)有實(shí)體——俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(Gazprom)、俄羅斯石油公司(Rosneft)、諾瓦泰克公司(Novatek)等——在部門制裁名單上，但不在SDN名單上。我們可以看到運(yùn)輸方面的特殊豁免被取消，因此外國(guó)資產(chǎn)控制辦公室(OFAC)或其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能采取的立場(chǎng)是，如果你參與運(yùn)輸在俄羅斯聯(lián)邦開采的石油，這將被視為可受制裁的活動(dòng)這將真正改變航運(yùn)業(yè)的游戲規(guī)則。”

　　這類制裁已經(jīng)針對(duì)伊朗和委內(nèi)瑞拉的石油運(yùn)輸商，可能會(huì)產(chǎn)生意想不到的深遠(yuǎn)市場(chǎng)影響。

　　2019年9月，美國(guó)以運(yùn)輸伊朗石油為由，對(duì)中國(guó)航運(yùn)巨頭中遠(yuǎn)集團(tuán)的子公司大連中遠(yuǎn)集團(tuán)進(jìn)行了制裁。由于中遠(yuǎn)不透明的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，租船者拒絕預(yù)訂中遠(yuǎn)所有油輪的貨物，而不僅僅是被批準(zhǔn)的大連子公司的貨物。這有效地在一夜之間將140-150艘油輪從全球租船市場(chǎng)撤出，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格飆升至每天10萬(wàn)美元以上，并在此過程中推高了美國(guó)原油出口的運(yùn)輸成本。

　　干散貨市場(chǎng)

　　黑海是干散貨出口的一個(gè)關(guān)鍵中轉(zhuǎn)站，軍事行動(dòng)可能會(huì)限制黑海的船舶活動(dòng)。事實(shí)上，俄羅斯的軍事演習(xí)已經(jīng)這樣做了。VesselsValue分析了船只運(yùn)動(dòng)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)俄羅斯海軍演習(xí)“明顯影響了交通”。2月15日，俄羅斯和烏克蘭黑海水域以及亞速海被保險(xiǎn)行業(yè)的戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)(War Risk Council)指定為“名單地區(qū)”，這意味著更高的戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)。

　　根據(jù)BRS的數(shù)據(jù)，黑海地區(qū)在2021年是世界第二大糧食出口國(guó)，貨運(yùn)量為1.112億噸;俄羅斯和烏克蘭占全球小麥出口的30%，烏克蘭占全球玉米出口的16%。

　　烏克蘭玉米可能會(huì)首當(dāng)其沖。BRS指出，截至1月底，烏克蘭已經(jīng)出口了當(dāng)前銷售期預(yù)計(jì)71%的小麥，但只出口了預(yù)計(jì)玉米出口的32%。

　　農(nóng)產(chǎn)品出口不僅在海上面臨風(fēng)險(xiǎn)，在陸地上也面臨風(fēng)險(xiǎn)。BRS表示:“俄羅斯發(fā)動(dòng)襲擊或奪取土地，可能會(huì)使農(nóng)民逃離沖突，農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和設(shè)備遭到破壞，該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)陷入癱瘓。”“烏克蘭最有生產(chǎn)力的農(nóng)業(yè)用地很大一部分在東部，因此很容易受到俄羅斯任何潛在攻擊的影響。”

　　根據(jù)Braemar ACM船舶經(jīng)紀(jì)公司的說法，這種滑坡風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)影響到即將到來的小麥銷售季節(jié)。Braemar說:“主要的糧食產(chǎn)區(qū)位于俄羅斯邊境沿線。”他指出，軍事威脅正值春小麥播種期的開始。

　　總體而言，分析師和經(jīng)紀(jì)商認(rèn)為，某些規(guī)模的干散貨和油輪航運(yùn)的運(yùn)費(fèi)可能會(huì)上漲，前提是沖突引發(fā)的貿(mào)易中斷將迫使替代進(jìn)口貨物的航程更長(zhǎng)，從而需要更多的船舶供應(yīng)。

　　國(guó)際海事戰(zhàn)略(MSI)在一份新的干散貨報(bào)告中表示:“如果發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)，糧食和煤炭市場(chǎng)將被擾亂。影響取決于時(shí)間……但MSI預(yù)計(jì)短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)中斷，對(duì)長(zhǎng)途運(yùn)輸?shù)男枨髸?huì)增加——例如，歐洲長(zhǎng)途運(yùn)輸煤炭進(jìn)口將會(huì)強(qiáng)勁。總的來說，戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)的影響是積極的。”

　　集裝箱市場(chǎng)

　　與油輪和干散貨運(yùn)輸業(yè)相比，集裝箱運(yùn)輸業(yè)受俄羅斯-烏克蘭危機(jī)影響的程度似乎要小得多。但咨詢公司維斯普奇海事(Vespucci Maritime)的首席執(zhí)行官拉爾斯?延森(Lars Jensen)認(rèn)為，未來將面臨一個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)延長(zhǎng)交通擁堵，并使運(yùn)費(fèi)保持在歷史高位的時(shí)間更長(zhǎng)。

　　在上周舉行的FreightWaves全球供應(yīng)鏈活動(dòng)上，延森講述了當(dāng)時(shí)世界上最大的航運(yùn)公司馬士基(Maersk)如何在2017年遭受大規(guī)模網(wǎng)絡(luò)攻擊，“完全脫離網(wǎng)絡(luò)大約一周，但他們花了幾周時(shí)間才恢復(fù)運(yùn)營(yíng)。”在針對(duì)烏克蘭的網(wǎng)絡(luò)攻擊中，馬士基“純粹是附帶損害”。西方情報(bào)機(jī)構(gòu)將此次攻擊歸咎于俄羅斯。

　　“快進(jìn)到現(xiàn)在的沖突。如果我們看到制裁，俄羅斯很可能會(huì)以網(wǎng)絡(luò)攻擊作為回應(yīng)。關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施可能成為目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)非常大，顯然航線、港口和碼頭都是關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。

　　“現(xiàn)在的情況與2017年明顯不同。2017年，我們可能會(huì)失去世界上最大的航空公司一周，而且它不會(huì)在供應(yīng)鏈上造成任何重大問題。有足夠的緩沖能力:船舶，碼頭，一切。現(xiàn)在，我們的緩沖容量為零。我們的船不夠用，因?yàn)樗麄冊(cè)谂抨?duì)。我們的港口和碼頭非常擁擠。”

　　“如果——我強(qiáng)調(diào)如果所有港口和碼頭做他們的工作很好提高了他們的網(wǎng)絡(luò)防御系統(tǒng)在過去的五年里它仍然不會(huì)使他們不透水但是他們會(huì)有一個(gè)良好的備份計(jì)劃這意味著他們可以完全重新啟動(dòng)并運(yùn)行在兩個(gè)三個(gè)或四天。

　　“但想想當(dāng)前環(huán)境下的情況。在我們已經(jīng)在處理的問題之外，僅僅讓一個(gè)主要港口停運(yùn)兩三天或四天，就會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈產(chǎn)生重大的全球影響。”

注：信息轉(zhuǎn)編自物流巴巴