全球第五大班輪公司赫伯羅特在周四公布了2022年上半年強(qiáng)勁業(yè)績(jī)，并對(duì)集裝箱航運(yùn)前景進(jìn)行預(yù)測(cè)：需求正在放緩，現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)將繼續(xù)走低，目前非常嚴(yán)重的擁堵?tīng)顩r將有所緩解。但需求并沒(méi)有崩潰。美國(guó)東海岸等一些地區(qū)的擁堵情況比其他地區(qū)更為嚴(yán)重。2023年至2024年，船舶運(yùn)力供應(yīng)將超過(guò)貨運(yùn)需求。

▎上半年強(qiáng)勁業(yè)績(jī)

赫伯羅特今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入185.62億美元，同比增長(zhǎng)75.9%；凈利潤(rùn)為94.66億美元，同比增長(zhǎng)188.2%；稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)為109億美元，同比增長(zhǎng)159%；息稅前利潤(rùn)(EBIT)為99億美元，同比增長(zhǎng)182%。2022年上半年的貨運(yùn)量與去年同期持平，約為600萬(wàn)TEU。

▎集裝箱運(yùn)輸需求

“美國(guó)消費(fèi)者的表現(xiàn)似乎相當(dāng)不錯(cuò)。” 赫伯羅特首席執(zhí)行官Rolf Habben Jansen在周四的電話(huà)會(huì)議上表示。“如果你看上半年，跨太平洋地區(qū)的貨運(yùn)量(同比)在增長(zhǎng)，考慮到2021年相比2020年出現(xiàn)的大幅增長(zhǎng)，這是非常顯著的。”

首席財(cái)務(wù)官M(fèi)ark Frese表示：“目前，市場(chǎng)正集中討論需求疲軟的問(wèn)題。盡管有這些壞消息，但在報(bào)告期內(nèi)(第二季度)，需求依然強(qiáng)勁。”

Habben Jansen在談到截至周四第三季度已過(guò)半的進(jìn)口需求時(shí)表示：“我們看到美國(guó)的需求保持穩(wěn)定，但歐洲和其他一些地區(qū)更緊張和出現(xiàn)不確定性。我們沒(méi)有看到任何地方的需求出現(xiàn)斷崖式下降。”

不過(guò)，與峰值相比，他確實(shí)看到“需求出現(xiàn)了相當(dāng)大的緩解”。“我們肯定會(huì)看到經(jīng)濟(jì)降溫的跡象，這將有助于市場(chǎng)在未來(lái)幾個(gè)月和幾個(gè)季度恢復(fù)正常”。

“過(guò)去，我們每個(gè)船運(yùn)系統(tǒng)上都有數(shù)倍的超額預(yù)訂，現(xiàn)在仍然是超額預(yù)訂，但不再那么強(qiáng)烈。這就是現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)下降的原因。這并不是說(shuō)沒(méi)有任何緊張局勢(shì)，但確實(shí)有跡象表明市場(chǎng)正在緩和。我們可以從訂艙和報(bào)價(jià)中看出這一點(diǎn)。”Habben Jansen說(shuō)道。

▎集裝箱現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)

赫伯羅特在2022年第二季度的集裝箱平均運(yùn)費(fèi)為5,870美元/FEU，比去年同期增長(zhǎng)了71%，達(dá)到了有史以來(lái)最高的季度平均運(yùn)費(fèi)水平。

與第一季度相比，其平均運(yùn)價(jià)環(huán)比上漲 6%，而同期衡量現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)的上海集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(SCFI)下跌26%。Frese說(shuō)，赫伯羅特平均運(yùn)費(fèi)的上升是由較高的年度和多年期合同運(yùn)價(jià)推動(dòng)的。

根據(jù)Habben Jansen的說(shuō)法，赫伯羅特45%-50%的業(yè)務(wù)是根據(jù)合同進(jìn)行的。他預(yù)計(jì)，其余50%-55%的現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)將在下半年繼續(xù)下跌，不過(guò)他指出，“以歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量，現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)仍處于非常高的水平。”

赫伯羅特的全年業(yè)績(jī)預(yù)期意味著合同運(yùn)價(jià)將繼續(xù)支撐其平均運(yùn)價(jià)。赫伯羅特預(yù)計(jì)，下半年的EBITDA為86億至106億美元，第三季較第四季強(qiáng)勁。其下半年預(yù)期的上限接近創(chuàng)紀(jì)錄的上半年的EBITDA109億美元，這意味著市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)。

Frese表示：“特殊的運(yùn)費(fèi)環(huán)境仍然是我們業(yè)績(jī)表現(xiàn)的主要驅(qū)動(dòng)因素。”

▎部分港口擁堵有所緩解，但東海岸并非如此

港口擁堵正通過(guò)船舶滯留、減少貨運(yùn)市場(chǎng)中的有效運(yùn)力，幫助支撐運(yùn)費(fèi)。

克拉克森(Clarksons)的集裝箱運(yùn)輸擁堵指數(shù)目前接近歷史最高水平。根據(jù)赫伯羅特的數(shù)據(jù)，美國(guó)東海岸2022年第二季度的擁堵指數(shù)較第一季度上漲了53%，其中中國(guó)上漲了28%，北歐上漲了26%，美國(guó)西海岸下降了14%。

Habben Jansen表示：“我認(rèn)為這并不能反映全部情況。”

“我們確實(shí)看到了一些緩和的跡象。美國(guó)西海岸的擁堵情況已經(jīng)明顯改善。地中海運(yùn)行得相當(dāng)平穩(wěn)。與幾個(gè)月前相比，亞洲的擁堵情況已經(jīng)明顯改善。集裝箱的可用性明顯優(yōu)于幾個(gè)月前。因此，我預(yù)計(jì)這一擁堵指數(shù)將在未來(lái)幾個(gè)月出現(xiàn)改善。”

Habben Jansen表示：“現(xiàn)在真正的問(wèn)題在美國(guó)東海岸和歐洲(北部)。美東的擁堵情況沒(méi)有惡化，但也沒(méi)有改善。歐洲港口的擁堵是由一些大型港口的勞資關(guān)系緊張局勢(shì)造成的。一旦這一問(wèn)題得到解決，我預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步緩解。”

▎2023-2024年，貨物托運(yùn)人占優(yōu)勢(shì)

當(dāng)擁堵?tīng)顩r最終緩解時(shí)，將有更多的船舶進(jìn)入市場(chǎng)。2023-2024年，一波新造船的交付將注入更多的運(yùn)力。

赫伯羅特首席執(zhí)行官表示：“我們看到新船訂單量進(jìn)一步增加。目前，它約占全球船隊(duì)的28%(訂單運(yùn)力與現(xiàn)有運(yùn)力的比例)，這一比例是相當(dāng)高的。這是一個(gè)非常重要的訂單，這意味著我們將在未來(lái)獲得相當(dāng)多的新船。”

他表示：“其中有多少會(huì)被需求或被新的環(huán)境法規(guī)吸收，或被增加的報(bào)廢船舶抵消，仍有待觀察。新的環(huán)保規(guī)定可能會(huì)有效地要求降低航行速度，這可能會(huì)在2023-2024年降低5%-10%的運(yùn)力。”

總體而言，赫伯羅特預(yù)計(jì)，集裝箱航運(yùn)未來(lái)的市場(chǎng)平衡將有利于貨運(yùn)托運(yùn)人。在進(jìn)口需求超過(guò)運(yùn)力供應(yīng)數(shù)年之后，報(bào)告估計(jì)，到2023年，全球船隊(duì)運(yùn)力將增長(zhǎng)7%，是需求增長(zhǎng)3%的兩倍多。

“我們清楚地看到，未來(lái)24個(gè)月，運(yùn)力供應(yīng)增長(zhǎng)將超過(guò)需求增長(zhǎng)。”Habben Jansen表示。

另外，Rolf Habben Jansen表示，如果出現(xiàn)合適的機(jī)會(huì)，他將對(duì)集裝箱行業(yè)進(jìn)行更多收購(gòu)。赫伯羅特還委托了12艘23,600TEU的新造船訂單，并準(zhǔn)備使用液化天然氣(LNG)，以及5艘運(yùn)力約為13,000TEU的集裝箱船。除了今年將交付的兩艘船，其余新船將在未來(lái)兩年內(nèi)交付。