集裝箱航運(yùn)業(yè)在2021年將迎來創(chuàng)紀(jì)錄業(yè)績的一年，盈利大增的同時(shí)一些危險(xiǎn)也在慢慢靠近，怎么“花錢”利用好今年的超高利潤將成為航運(yùn)公司未來幾年生存及發(fā)展的關(guān)鍵因素。

　　2021年集裝箱運(yùn)輸公司營業(yè)利潤總和是前10年的3倍

　　東方海外OOCL是最新一家發(fā)布財(cái)報(bào)的集運(yùn)公司。3月25，東方海外國際OOIL發(fā)布公告，截至2021年12月31日止年度，該公司營業(yè)收入約為168.32億美元，同比增長105.49%。毛利81.76億美元，同比增長414%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為71.28億美元，同比增長689.63%。2021年度每股普通股盈利11.08美元，2020年則為每股盈利1.44美元。

　　實(shí)際上東方海外只是近期發(fā)布有史以來最好業(yè)績的集裝箱海運(yùn)公司之一。

　　根據(jù)航運(yùn)咨詢公司Sea-Intelligence 的估計(jì)，全球集裝箱運(yùn)輸公司在 2021 年的營業(yè)利潤之和將比1100 億美元還要多。這家公司表示，考慮到還有一些公司沒有報(bào)告年度經(jīng)營業(yè)績，總數(shù)值可能還將增加。”

　　根據(jù) Sea-Intelligence 的估算，2021年的EBIT/TE與前幾年相差很大。2021 財(cái)年EBIT/TEU最小的是馬士基，為 686 美元/TEU，最大的是ZIM，為1671 美元/TEU，平均值為 861 美元/TEU，而過去十年中的平均值最高僅為 155 美元/TEU（2010年）。

　　Sea-Intelligence 首席執(zhí)行官 Alan Murphy 說：“2010-2020 年所有年份集運(yùn)業(yè)的營業(yè)利潤總額為 375.4 億美元。所以與過去十年相比，集運(yùn)業(yè)在 2021這一年的營業(yè)利潤是前十年的三倍。而且這還是在不計(jì)算MSC和PIL（都是私人公司）時(shí)的結(jié)果。”

　　此外，來自美國的咨詢公司AlixPartners也在其最近發(fā)布的《2022年集運(yùn)市場展望》報(bào)告中介紹到，其調(diào)查的集運(yùn)公司2021年總收入超過 2650 億美元，比 2020 年增長 46%，比 2019 年增長 55%。EBIT之和將達(dá)到820億美元。這個(gè)數(shù)字比2020年增加了387%（要知道2020年也已經(jīng)是業(yè)績大漲的一年），更是是疫情大流行前一年2019年的16倍。

　　前方有威脅

　　不過，AlixPartners方面也警告表示，“集裝箱航運(yùn)業(yè)面臨“一系列風(fēng)險(xiǎn)”，集運(yùn)業(yè)可能會(huì)比許多人預(yù)期的更早結(jié)束美好時(shí)光。”

　　該公司表示，“越多的錢可能意味著越多的問題。”“航運(yùn)公司正將掙到的錢的一半留存下來，部分原因是對未來燃料需求的艱難選擇。

　　AlixPartners解釋說:“運(yùn)營商正在權(quán)衡如何最好地投資他們突然充裕的現(xiàn)金儲(chǔ)備，并為不可避免的均值回歸做好準(zhǔn)備。”

　　這家總部位于紐約的咨詢公司警告稱，疫情后集運(yùn)業(yè)目前的供需不匹配可能很快發(fā)生逆轉(zhuǎn)，這一趨勢可能在2023年發(fā)展成為現(xiàn)實(shí)。

　　去年各大集運(yùn)公司和船東公司都產(chǎn)生了大量的新造船訂單，2021年的訂單比2020年的歷史最低值多了一倍多，且最快的新造船預(yù)計(jì)將在2023年率先交付。“這（新造船運(yùn)力的交付）是可能導(dǎo)致班輪航運(yùn)繁榮提前結(jié)束的幾個(gè)“中斷因素”之一。 ”“新造船運(yùn)力的加入和貨量可能的下降將會(huì)在同一時(shí)間發(fā)生。”

　　AlixPartners寫道:“集運(yùn)公司需要充分利用當(dāng)前的繁榮，因?yàn)楹萌兆咏K有一天會(huì)結(jié)束，而且可能比許多人預(yù)期的要快。”

　　“即使航運(yùn)公司吸取了2006年和2007年的教訓(xùn)，限制他們對新噸位的需求，船舶的運(yùn)力供應(yīng)仍在增加，到2025年可能會(huì)增加23%，給運(yùn)價(jià)帶來下行壓力。”該研究機(jī)構(gòu)警告稱，集裝箱航運(yùn)的需求也可能下降。

　　大環(huán)境也在變

　　AlixPartners還從更大的維度闡述了集運(yùn)業(yè)可能面臨的問題。

　　受通貨膨脹以及供應(yīng)鏈運(yùn)費(fèi)上漲的影響，企業(yè)利潤的下降將阻止企業(yè)制造或進(jìn)口一些價(jià)值較低的商品，“目前企業(yè)的利潤可能已經(jīng)處于下滑趨勢”。

　　此前疫情后出現(xiàn)的“極高的消費(fèi)支出和消費(fèi)需求也在2022年顯示出在回歸正常的跡象，該機(jī)構(gòu)稱，美國和歐洲國家的政府也將逐步取消對消費(fèi)者救濟(jì)以及對經(jīng)濟(jì)的刺激措施。

　　此外，供應(yīng)鏈的區(qū)域化以及工廠向近岸回流的趨勢意味著一些企業(yè)對遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)男枨髮?huì)減少。

　　怎么處理盈利將至關(guān)重要！

　　這家分析公司表示:“集運(yùn)公司正在謹(jǐn)慎部署他們龐大的現(xiàn)金儲(chǔ)備，就好像在準(zhǔn)備迎接另一個(gè)長達(dá)10年的低迷期。””事實(shí)上，現(xiàn)在也有充分的理由需要保持謹(jǐn)慎，因?yàn)楫?dāng)周期轉(zhuǎn)變時(shí)，托運(yùn)人將不會(huì)對集運(yùn)公司有任何的讓步，當(dāng)時(shí)候運(yùn)價(jià)下降也將是不可避免的。“

　　AlixPartners介紹到，目前航運(yùn)公司已將超過26%的收益用于債務(wù)和股權(quán)持有人，而僅將不到19%的受益用于運(yùn)營。其余的55%目前則被保留了下來，因?yàn)榧\(yùn)公司正在為下船舶是否進(jìn)行LNG改造或則選用其他的燃料做準(zhǔn)備。

　　“對于燃料的選擇正在困擾著集運(yùn)公司，他們必須從許多種雙燃料方案中選出適合其未來新造船的方案。”

　　該咨詢公司報(bào)告還表示，選擇液化天然氣或甲醇“相當(dāng)于在技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施上下了巨大的賭注”。“如果押錯(cuò)了，代價(jià)將非常高昂，而且很難糾正。”該咨詢機(jī)構(gòu)的報(bào)告還稱，一旦集運(yùn)業(yè)就共同標(biāo)準(zhǔn)達(dá)成共識(shí)，航運(yùn)公司還將不得不拿出儲(chǔ)備現(xiàn)金用以改造現(xiàn)有的船隊(duì)。

　　AlixPartners 最后也表示：“集裝箱運(yùn)輸公司的高管可能要記住，在他們與客戶的關(guān)系中，就像在他們的投資分配中一樣，他們今天做出的決定將在未來幾年產(chǎn)生影響。”“更多的錢確實(shí)會(huì)帶來問題。”

來源：信德海事網(wǎng)